长城基金雷俊：产业与政策共振 港股科技板块或迎弥远确立机遇

　　在公共科技波浪与AI产业变革的双重启动下，中国科技金钱的价值愈发坚挺，港股科技板块也迎来新一轮投资机遇。近期，老本商场波动权臣，但恒生科技指数仍强势“补缺口”。Wind数据走漏，截止6月3日，该指数年内涨幅为16.15%，弘扬跨越公共主要股指。

　　长城恒生科技指数QDII拟任基金司理雷俊以为，港股科技板块兼具产业周期与政策共振的弥远逻辑，其投资后劲值得重心体恤，而恒生科技指数凭借高弹性、低估值等多重上风，有望成为布局港股科技赛说念的有劲用具。

　　港股科技：仍有较大进取空间

　　本年以来，AI波浪山呼海啸，AI产业链的时刻破损从算法、算力、数据等措施向运用场景加快扩散，国内互联网大厂开守旧续提速，民营科技企业景气度也权臣培育。

　　雷俊暗意，这一趋势将抓续鼓励港股科技公司功绩增长预期改善。以云诡计、AI大模子为例，头部企业的研发插足与生意化落地历程已成为功绩增长的中枢驱能源，而港股科技板块算作有关企业的上市汇注地，将胜利管益于AI产业周期上行带来的发展机遇。

　　与此同期，不休开释的政策红利也在积极赋能。在中好意思科技竞争加重的配景下，国内 “科技自立自立” 政策抓续加码，从芯片国产替代到软件自主可控，政策守旧力度不休培育。

　　“新 ‘国九条’ 等政策对科技企业研发插足、市值处罚的伙同，正清静振荡为港股科技公司的基本面改善能源。”雷俊指出，港股商场算作聚会国表里商场的关键，一方面将受益于国内务策对科技企业的胜利扶抓，另一方面凭借商场化机制与海外化属性，大致有用劝诱公共老本对中国科技成长逻辑的体恤，酿成 “双向赋能” 的价值重估机遇。

　　恒生科技：布局港股科技的政策性用具

　　公开贵府走漏，恒生科技指数由30只与科技主题高度有关且市值较大的香港上市公司股票构成，每季度调遣一次样本，并设有快速纳入机制，实时蜕故孳新，大致抓续响应港股科技的创新头绪，捕捉产业前沿趋势。从行业分散来看，恒生科技指数的成份股多为中国科技龙头企业，具有稀缺性，既涵盖软件管事、专科零卖等“软科技”范围，也涉猎资讯科技器材、半导体等“硬科技”范围。

　　“在恒生科技的30家成份股企业中，有26家未在A股同步上市，也因此，恒生科技指数与A股其它科技指数酿成了权臣的互异化和互补性。”雷俊先容。

　　雷俊以为，从成份股来看，恒生科技指数具有高创新、高成长的特征，短期波动可能较大，但也具备了较为显著的高弹性上风。数据走漏，在2019年1月到2021年2月时辰的科技行情中，恒生科技指数涨幅高达217%，远超A股科创综指、创业板指及好意思股纳斯达克指数等同类指数。

　　与高成长属性酿成显著反差的是，指数估值水平刻下处于“凹地”。Wind数据走漏，截止6月3日，恒生科技指数估值仅为20.43倍，处于近5年来9.49%的历史较低分位，且权臣低于创业板指（30.39倍）和纳斯达克指数（40.17倍）。

　　预测后市，雷俊以为，刻下港股科技板块正处于“估值成立向功绩启动”的过渡阶段，短期波动不改其弥远投资价值。从历史素质看，时刻破损启动的科技行情经常具有较长的抓续性。对比往日十年科技产业周期，刻下AI立异对坐蓐力的培育后劲更具颠覆性，港股科技板块异日或仍有较大的进取空间。

　　注：恒生科技指数2020-2024积年涨幅诀别为78.71%、-32.70%、-27.19%、-8.83%、18.70%。

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牵累裁剪：彭紫晨